"Полюс" может объединиться с Gold Fields

"Норникель" намерен объединить свои золотодобывающие активы с одним из мировых лидеров отрасли. Пока в качестве партнеров называются канадская компания Kinross и южноафриканская Gold Fields. Эксперты считают, что подобный альянс может поставить крест на участии объединенной компании в разработке российских месторождений, если власти ограничат доступ иностранного капитала в золотодобывающую отрасль.

'Норильский никель' всерьез задумал вывести свои золотодобывающие активы на международный уровень. В среду появились сообщения, что компания рассматривает сразу несколько вариантов объединения свой золотодобывающей 'дочки' 'Полюс' (добывает 1,1 млн. унций золота в год) с зарубежными компаниями.

'Полюс' поднял Kinross
Гендиректор 'Полюса' Евгений Иванов заявил о переговорах по объединению с канадской Kinross Gold Corp. Это третий по величине производитель золота в Канаде, к тому же Kinross имеет опыт работы в России - этой компании принадлежит 98,1% акций Омолонской золоторудной компании (разрабатывает крупное месторождение рудного золота 'Кубака' в Магаданской области). Впрочем, Евгений Иванов пояснил, что Kinross только одна из компаний, с которой ведутся подобные переговоры.

Инвесторы же канадской компании явно приветствуют такую перспективу, что и продемонстрировали котировки акций Kinross, которые выросли на 6,3% на новости о возможном объединении.

Африканский вариант
Но 'Полюс' ведет себя как невеста на выданье и не спешит заявлять об окончательном решении. В среду же появились сообщения о том, что 'Норникель' может создать СП с южноафриканской золотодобывающей компанией Gold Fields. По сообщению Bloomberg, Gold Fields может передать в новую компанию свои прибыльные предприятия в Австралии и Гане. Российская сторона может внести в СП все свои золотодобывающие активы, которые сейчас объединены в компании 'Полюс'.

Создание совместного предприятия с южноафриканцами может привести к появлению компании, добывающей 2,6 млн. унций золота в год (7-е место в мире).

'Норникель' рассматривает возможное слияние 'Полюса' с иностранной компанией как один из вариантов вывода своей 'дочки' на международные рынки после 2007 года. Российская компания даже купила в прошлом году 20% акций Gold Fields за 1,16 млрд. долларов, однако южноафриканская компания союзу с 'Норникелем' предпочла объединение с канадской Iamgold, крайне невыгодное для россиян. На помощь 'Норникелю' пришла другая южноафриканская компания - Harmony. При поддержке 'Норникеля' она еще недавно пыталась поглотить Gold Fields. Впрочем, Harmony не удалось скупить необходимое количество акций конкурента и поглощение провалилось, но попутно расстроилось слияние Gold Fields с Iamgold. Не исключено, что теперь Gold Fields призовет в союзники российскую компанию, поскольку южноафриканцы заинтересованы в увеличении активности за рубежом. В самой ЮАР дела Gold Fields не очень хороши: рост курса местной валюты рэнда по отношению к доллару снижает ее прибыли в Южной Африке, и две трети прибыли приходится на зарубежные активы.

Объединению может помешать 'Сухой лог'
Аналитик Альфа-банка Максим Матвеев отмечает, что слияние 'Полюса' с зарубежной компанией ускорило и упростило бы для российского золотодобытчика выход на западные рынки. К тому же, как в случае с Kinross, так и с Gold Fields, речь идет об объединении, по сути, с равными партнерами, что даст 'Норникелю' возможность играть в объединенной компании ведущую роль. При этом 'Полюс', не имеющий пока большого опыта в золотодобыче, мог бы перенять его у иностранного партнера. Впрочем, Матвеев не исключает, что в итоге 'Норникель' откажется от идеи слияния и будет самостоятельно выводить 'Полюс' на западные финансовые рынки. 'Слияние с иностранной компанией может лишить 'Полюс' возможности бороться за новые российские месторождения, в частности за 'Сухой Лог', поскольку пока неясны перспективы допуска иностранцев к новым месторождениям', -говорит Матвеев.