С начала марта акции ОАО <Полюс Золото> выглядят хуже рынка. На фоне высоких цен на золото эти бумаги подешевели на 6%.
Индекс ММВБ с начала марта сумел отрасти на 2,7%. В пятницу, 23 марта, бумаги <Полюс Золота> предприняли попытку подняться и к 17.10 по московскому времени достигли максимальной за день цены – 1262,77 рубля за штуку. Но к концу дня котировки начали снижаться и к закрытию торгов опустились до 1250 рублей. Дневной рост составил всего 0,4%. Индекс ММВБ в пятницу поднялся на 1,3%.
Опрошенные <ДП> аналитики скептически оценивают потенциал роста стоимости акций <Полюс Золота> в среднесрочной перспективе и полагают, что текущий уровень котировок уже завышен.
Иван Завадский, аналитик ЗАО <ИК <Энергокапитал>, считает, что проблема компании заключатся в ней самой. <Особенность ОАО <Полюс Золото> состоит в его сложной корпоративной структуре, – рассказывает Иван Завадский. – Из-за этого чистая прибыль компании даже по МСФО превышает ее выручку за счет доходов от финансовых вложений. Поэтому финансовые показатели компании прогнозировать очень трудно. И на цены акций компании большее влияние оказывают не цены на золото, а информация об изменениях в структуре финансовых вложений компании или новые финансовые отчеты по МСФО. Сейчас компания торгуется с коэффициентом P?/?E (соотношение капитализации компании к ее чистой прибыли) равным пяти, что достаточно дорого. Мы не ожидаем роста акций <Полюс Золота> в ближайшее время>.
С ним соглашается Наталья Кочешкова, аналитик ИК <ФИНАМ>. <Без каких-либо положительных корпоративных новостей и изменения ситуации на рынке золота нет основания ожидать резкого скачка цен на акции <Полюс Золота> в ближайшее время>, – говорит она. Тем не менее целевой ценой акций <Полюс Золота> в ИК <ФИНАМ> считают $59 (1532,23 рубля по текущему курсу), что на 23% превышает текущие котировки.
Металл может упасть
Аналитик ИК <БрокерКредитСервис> Вячеслав Жабин также не видит причин для роста котировок в ближайшее время.
<Акции <Полюс Золота> и так достаточно дороги, если смотреть на них относительно зарубежных компаний из этого сектора, – рассуждает он. – Это обусловлено большим потенциалом роста, которым обладает <Полюс Золото>, но этот потенциал будет реализован лишь в 2012 г. Мы не думаем, что в ближайшее время будет какой-либо резкий взлет по акциям этой компании, для этого должен произойти еще более резкий подъем на рынке золота. В то же время среди участников торгов существуют опасения того, что падение на рынке драгоценных металлов еще не отыграно. Наша целевая цена по компании – $67,9 (1763,36рубля) за акцию и рекомендация <покупать>. Но надо помнить, что компания реализует свой потенциал к 2011-2012 гг., поэтому это долгосрочное инвестирование средств>.
Попытка догнать
Аналитик ИГ <Атон> Владимир Катунин несколько иначе оценил акции компании. <Мы считаем, что сейчас цена на бумаги <Полюс Золота> адекватна. У компании нет катализаторов для роста, поскольку увеличение производства запланировано на 2010-2011 гг. Но мы не исключаем возможности, что до конца марта стоимость акций вырастет до $50 (1298,5 рубля) за штуку. Этот рост будет связан с попыткой бумаги догнать рынок>, – прогнозирует эксперт.