В 2025 го­ду ко­м­па­ния De Beers за­фи­к­си­ро­ва­ла убы­ток по по­ка­за­те­лю EBITDA (при­быль до вы­че­та про­цен­тов, на­ло­гов, амор­ти­за­ции и из­но­са) в раз­ме­ре $511 млн, то­г­да как в пре­ды­ду­щем го­ду убы­ток со­ста­вил $25 млн. Сло­ж­ная ры­ноч­ная конъ­юн­к­ту­ра и ини­ци­а­ти­вы по ре­ба­лан­си­ро­в­ке за­па­сов не­га­тив­но по­в­ли­я­ли на при­быль.

Как со­об­ща­лось ра­нее, ко­м­па­ния та­к­же при­з­на­ла спи­са­ние ба­лан­со­вой сто­и­мо­сти на су­м­му $2,3 млрд, вы­зван­ное сни­же­ни­ем про­г­ноз­ных цен на фо­не из­ме­не­ния по­тре­би­тель­ских пред­по­чте­ний в поль­зу вы­ра­щен­ных в ла­бо­ра­то­рии бри­л­ли­ан­тов, а та­к­же из­бы­т­ком ал­ма­зов по от­но­ше­нию к спро­су.

Об­щая вы­руч­ка оста­лась на уро­в­не $3,5 млрд, вклю­чая про­да­жи ал­ма­зов на су­м­му $3 млрд.

Кон­со­ли­ди­ро­ван­ная сред­няя це­на ре­а­ли­за­ции сни­зи­лась на 7% до $142 за ка­рат, глав­ным об­ра­зом из-­за па­де­ния сред­не­го ин­дек­са цен на не­об­ра­бо­тан­ные ал­ма­зы на 12% и вли­я­ния ини­ци­а­тив по ре­ба­лан­си­ро­в­ке за­па­сов, в ра­м­ках ко­то­рых не­ко­то­рые ка­те­го­рии ка­м­ней, спрос на ко­то­рые ослаб, про­да­ва­лись по бо­лее низ­ким це­нам.

Тор­го­вое под­раз­де­ле­ние De Beers за­фи­к­си­ро­ва­ло убы­т­ки в раз­ме­ре $424 млн от про­да­жи за­па­сов про­дук­ции, при­об­ре­тен­ной по бо­лее вы­со­ким це­нам, в усло­ви­ях ны­не­ш­не­го зна­чи­тель­но бо­лее низ­ко­го ин­дек­са цен.

Се­бе­сто­и­мость до­бы­чи ал­ма­зов ко­м­па­нии сни­зи­лась на 8% до $86 за ка­рат, при этом па­де­ние объ­е­мов про­из­вод­ства бы­ло ко­м­пе­н­си­ро­ва­но ме­ра­ми по со­кра­ще­нию за­трат.

Ка­пи­таль­ные рас­хо­ды сни­зи­лись на 34% до $353 млн, что от­ра­жа­ет ме­ры по со­хра­не­нию де­не­ж­ных сред­ств.

Про­из­вод­ство ал­ма­зов сни­зи­лось на 12% до 21,7 млн ка­ра­тов, по­сколь­ку ко­м­па­ния скор­рек­ти­ро­ва­ла объ­е­мы до­бы­чи в со­о­т­вет­ствии с те­ку­щим спро­сом.

Про­из­вод­ство сни­зи­лось в Бо­т­сва­не, На­ми­бии и Ка­на­де, в то вре­мя как юж­но­а­ф­ри­кан­ский руд­ник Ве­не­ция (Venetia) со­хра­нил по­ка­за­те­ли пре­ды­ду­ще­го го­да.

В те­че­ние го­да De Beers про­дви­га­ла свою стра­те­гию «И­сто­ки» (Origins), под­пи­сав Лу­ан­дий­ское со­гла­ше­ние (Luanda Accord) о мар­ке­тин­ге при­род­ных ал­ма­зов, за­пу­стив ка­м­па­нии в США и Ин­дии и пред­ста­вив бри­л­ли­ан­то­вый бренд ORIGIN De Beers Group, под­дер­жи­ва­е­мый плат­фор­мой от­сле­жи­ва­ния Tracr.

Про­г­ноз про­из­вод­ства на 2026 год уста­но­в­лен на уро­в­не 21 - 26 млн ка­ра­тов, при этом ожи­да­ет­ся сни­же­ние се­бе­сто­и­мо­сти еди­ни­цы про­дук­ции при­мер­но до $80 за ка­рат.

О­жи­да­ет­ся, что в крат­ко­сроч­ной пе­р­с­пе­к­ти­ве усло­вия в ал­маз­ной тор­го­в­ле оста­нут­ся сло­ж­ны­ми, хо­тя в сред­не­сроч­ной пе­р­с­пе­к­ти­ве про­г­но­зи­ру­ет­ся их улуч­ше­ние по ме­ре нор­ма­ли­за­ции уро­в­ня за­па­сов.

Anglo American про­дол­жа­ет про­во­дить двух­эта­п­ное раз­де­ле­ние De Beers, в на­сто­я­щее вре­мя идет струк­ту­ри­ро­ван­ный про­цесс про­да­жи.

Ни­же при­ве­де­ны вы­дер­ж­ки из про­ме­жу­точ­но­го фи­нан­со­во­го от­че­та, с ко­то­ры­ми озна­ко­ми­лось аген­т­ство Rough&Polished.

Ка­ко­вы бы­ли фи­нан­со­вые ре­зуль­та­ты De Beers в 2025 го­ду?

Об­щая вы­руч­ка оста­лась на от­но­си­тель­но низ­ком уро­в­не в $3,5 млрд (2024 год: $3,3 млрд), вклю­чая про­да­жи ал­ма­зов на су­м­му $3,0 млрд (2024 год: $2,7 млрд). Сни­же­ние сред­не­го ин­дек­са цен на ал­ма­зы и ини­ци­а­ти­вы по ре­ба­лан­си­ро­в­ке за­па­сов ока­за­ли зна­чи­тель­ное вли­я­ние на при­быль, что при­ве­ло к убы­т­ку по EBITDA в раз­ме­ре $511 млн (2024 год: убы­ток в раз­ме­ре $25 млн). Это бы­ло в первую оче­редь свя­за­но с вли­я­ни­ем ини­ци­а­тив по ре­ба­лан­си­ро­в­ке за­па­сов на тор­го­вое под­раз­де­ле­ние, в ре­зуль­та­те че­го за­па­сы про­дук­ции, на­хо­дя­щи­е­ся на ба­лан­се и при­об­ре­тен­ные по бо­лее вы­со­кой це­не, впо­след­ствии бы­ли про­да­ны в усло­ви­ях зна­чи­тель­но бо­лее низ­ко­го це­но­во­го ин­дек­са, что при­ве­ло к убы­т­кам в раз­ме­ре $424 млн (2024 год: убы­ток в раз­ме­ре $50 млн). По ито­гам ко­м­плекс­ной про­вер­ки и пе­ре­о­цен­ки ко­м­па­ни­ей Anglo American бы­ло при­з­на­но обес­це­не­ние ба­лан­со­вой сто­и­мо­сти De Beers на су­м­му $2,3 млрд (до на­ло­го­об­ло­же­ния и уче­та не­кон­тро­ли­ру­ю­щих до­лей) (2024 год: $2,9 млрд).

Как из­ме­ни­лись объ­е­мы до­бы­чи и про­даж ал­ма­зов в 2025 го­ду?

О­пе­ра­ци­он­ные ре­зуль­та­ты бы­ли ста­биль­ны­ми не­смо­т­ря на сни­же­ние объ­е­мов про­из­вод­ства, по­сколь­ку ко­м­па­ния ра­бо­та­ла в со­о­т­вет­ствии с те­ку­щим спро­сом. В ре­зуль­та­те до­бы­ча ал­ма­зов со­кра­ти­лась на 12% до 21,7 млн ка­ра­тов (2024 год: 24,7 млн ка­ра­тов). Об­щий объ­ем кон­со­ли­ди­ро­ван­ных про­даж ал­ма­зов со­ста­вил 20,9 млн ка­ра­тов (2024 год: 17,9 млн ка­ра­тов), что в це­лом со­о­т­вет­ство­ва­ло до­ле De Beers в ми­ро­вом про­из­вод­стве, по­сколь­ку ко­м­па­ния по­став­ля­ла ал­ма­зы в ре­ги­о­ны, где на­б­лю­дал­ся спрос.

Ка­ко­ва бы­ла сред­няя це­на ре­а­ли­за­ции ал­ма­зов De Beers в 2025 го­ду и как она со­о­т­но­си­лась с це­ной в 2024 го­ду?

Сред­няя це­на ре­а­ли­за­ции за весь год сни­зи­лась на 7% до $142 за ка­рат (2024 год: $152 за ка­рат), глав­ным об­ра­зом из-­за па­де­ния сред­не­го ин­дек­са цен на 12% и вли­я­ния мер по ре­ба­лан­си­ро­в­ке за­па­сов (в ра­м­ках ко­то­рых ка­м­ни с низ­ким спро­сом про­да­ва­лись по бо­лее низ­ким це­нам), ча­сти­ч­но ко­м­пе­н­си­ро­ван­но­го вы­со­ким спро­сом на ка­м­ни бо­лее вы­со­кой сто­и­мо­сти. Сред­ний ин­декс цен на ал­ма­зы не от­ра­жа­ет вли­я­ния мер по ре­ба­лан­си­ро­в­ке. Эк­ви­ва­лен­т­ное сни­же­ние ин­дек­са цен, вклю­чая вли­я­ние мер по ре­ба­лан­си­ро­в­ке за­па­сов, со­ста­ви­ло бы 25% в го­до­вом ис­чис­ле­нии.

Как по­ка­за­ли се­бя в опе­ра­ци­он­ном пла­не ка­ж­дый гор­но­до­бы­ва­ю­щий ре­ги­он в 2025 го­ду?

В Бо­т­сва­не про­из­вод­ство со­кра­ти­лось на 16% до 15,1 млн ка­ра­тов (2024 год: 17,9 млн ка­ра­тов) в свя­зи с за­пла­ни­ро­ван­ным со­кра­ще­ни­ем про­из­вод­ства на ме­сто­ро­ж­де­нии Ора­па (Orapa), вклю­чая уве­ли­че­ние вре­ме­ни про­стоя на тех­ни­че­ское об­слу­жи­ва­ние, и пе­ре­во­дом хво­сто­хра­ни­ли­ща Летл­ха­ка­не (Letlhakane) в ре­жим кон­сер­ва­ции. Про­из­вод­ство в На­ми­бии со­кра­ти­лось на 7% до 2,1 млн ка­ра­тов (2024: 2,2 млн ка­ра­тов), что обу­с­ло­в­ле­но сни­же­ни­ем объ­е­мов до­бы­чи до­чер­ней ко­м­па­ни­ей Debmarine Namibia в свя­зи с вы­во­дом из экс­плу­а­та­ции су­дов Coral Sea и Grand Banks. Это бы­ло ча­сти­ч­но ко­м­пе­н­си­ро­ва­но бо­лее вы­со­ки­ми со­дер­жа­ни­я­ми и улуч­шен­ны­ми по­ка­за­те­ля­ми из­в­ле­че­ния на руд­ни­ках Namdeb. В Юж­ной Аф­ри­ке про­из­вод­ство на руд­ни­ке Ве­не­ция оста­ва­лось на низ­ком уро­в­не, со­о­т­вет­ству­ю­щем пре­ды­ду­ще­му го­ду, на уро­в­не 2,2 млн ка­ра­тов (2024: 2,2 млн ка­ра­тов), а под­зе­м­ный про­ект рас­ши­ре­ния про­дви­гал­ся в со­о­т­вет­ствии с не­дав­но пе­ре­смо­т­рен­ным пла­ном. Про­из­вод­ство в Ка­на­де со­кра­ти­лось на 7% до 2,2 млн ка­ра­тов (2024: 2,4 млн ка­ра­тов), в ос­но­в­ном из-­за за­пла­ни­ро­ван­ной пе­ре­ра­бо­т­ки ру­ды с бо­лее низ­ким со­дер­жа­ни­ем.

Ка­кие фа­к­то­ры спо­соб­ство­ва­ли спи­са­нию ак­ти­вов De Beers на су­м­му $2,3 млрд?

В ра­м­ках ко­м­плекс­но­го пе­ре­смо­т­ра и пе­ре­о­цен­ки ко­м­па­ни­ей Anglo American бы­ло при­з­на­но спи­са­ние ба­лан­со­вой сто­и­мо­сти ак­ти­вов De Beers на су­м­му $2,3 млрд (до на­ло­го­об­ло­же­ния и уче­та не­кон­тро­ли­ру­ю­щих до­лей) (2024: $2,9 млрд). Это обу­с­ло­в­ле­но бо­лее низ­ки­ми це­но­вы­ми про­г­но­за­ми, чем ра­нее, вви­ду из­ме­не­ния по­тре­би­тель­ских пред­по­чте­ний в поль­зу вы­ра­щен­ных в ла­бо­ра­то­рии ал­ма­зов в про­ти­во­вес при­род­ным ка­м­ням, а та­к­же из­бы­т­ком пред­ло­же­ния.

Как из­ме­ни­лись удель­ные и ка­пи­таль­ные за­тра­ты в 2025 го­ду?

У­дель­ные за­тра­ты со­кра­ти­лись на 8% до $86 за ка­рат, при этом сни­же­ние объ­е­мов про­из­вод­ства ал­ма­зов бы­ло бо­лее чем ко­м­пе­н­си­ро­ва­но ини­ци­а­ти­ва­ми по со­кра­ще­нию за­трат на всех пред­при­я­ти­ях. Ка­пи­таль­ные за­тра­ты сни­зи­лись на 34% до $353 млн (2024: $536 млн), что от­ра­жа­ет ме­ры по со­хра­не­нию де­не­ж­ных средств в свя­зи с пе­ре­рас­пре­де­ле­ни­ем сро­ков экс­плу­а­та­ции под­зе­м­но­го ме­сто­ро­ж­де­ния Ве­не­ция и ра­ци­о­на­ли­за­ци­ей ка­пи­таль­ных за­трат для под­дер­жа­ния де­я­тель­но­сти ко­м­па­нии.

Ка­кие клю­че­вые стра­те­ги­че­ские ини­ци­а­ти­вы бы­ли пред­при­ня­ты ко­м­па­ни­ей De Beers в 2025 го­ду?

К ос­но­в­ным до­сти­же­ни­ям от­но­сят­ся под­пи­са­ние Лу­ан­дий­ско­го со­гла­ше­ния (за­кре­п­ля­ю­ще­го обя­за­тель­ства пра­ви­тельств и участ­ни­ков от­рас­ли по мар­ке­тин­гу при­род­ных ал­ма­зов); за­пуск но­вых мас­шта­б­ных мар­ке­тин­го­вых ка­м­па­ний по про­дви­же­нию при­род­ных ал­ма­зов в США и Ин­ди­и; и за­пуск но­во­го бри­л­ли­ан­то­во­го брен­да ORIGIN De Beers Group, под­дер­жи­ва­е­мо­го плат­фор­мой от­сле­жи­ва­ния Tracr, что вы­де­ля­ет от­вет­ствен­но до­бы­тые ал­ма­зы De Beers Group на роз­ни­ч­ном уро­в­не. В те­че­ние го­да De Beers та­к­же про­дви­ну­ла стра­те­гию раз­ви­тия сво­е­го пор­т­фе­ля брен­дов: De Beers London пред­ста­ви­ла об­но­в­лен­ный фи­р­мен­ный стиль, от­кры­ла но­вые фран­чай­зин­го­вые ма­га­зи­ны в Ду­бае и Ман­че­сте­ре, а та­к­же от­кры­ла свой фла­г­ман­ский ма­га­зин в Па­ри­же в ян­ва­ре 2026 го­да. Forevermark про­дол­жил свое раз­ви­тие в ка­че­стве при­на­д­ле­жа­ще­го De Beers пре­ми­аль­но­го роз­ни­ч­но­го брен­да юве­ли­р­ных из­де­лий в Ин­дии, и од­но­вре­мен­но он сво­ра­чи­вал свою пре­ж­нюю гло­баль­ную ли­цен­зи­он­ную мо­дель.

О ка­ких до­сти­же­ни­ях в об­ла­сти эко­но­мии за­трат со­об­щи­ла ко­м­па­ния De Beers?

Ко­м­па­ния вы­пол­ни­ла свою мно­го­лет­нюю цель по со­кра­ще­нию за­трат, до­бив­шись со­во­ку­п­ной эко­но­мии на­кла­д­ных рас­хо­дов бо­лее чем на $100 млн бла­го­да­ря стра­те­гии оп­ти­ми­за­ции.

Ка­ков про­г­ноз De Beers по про­из­вод­ству и за­тра­там на 2026 год?

Про­г­ноз про­из­вод­ства на 2026 год со­став­ля­ет 21 - 26 млн ка­ра­тов. De Beers про­дол­жа­ет от­сле­жи­вать си­ту­а­цию на ры­н­ке ал­ма­зов, что­бы при­ве­сти объ­е­мы про­из­вод­ства в со­о­т­вет­ствие с те­ку­щим спро­сом. Про­г­ноз по се­бе­сто­и­мо­сти еди­ни­цы про­дук­ции на 2026 год был по­ни­жен при­мер­но до $80 за ка­рат по срав­не­нию с $86 за ка­рат в 2025 го­ду, от­ра­жая вы­го­ду от уве­ли­че­ния объ­е­мов про­из­вод­ства и про­дол­жа­ю­щих­ся мер по кон­тро­лю рас­хо­дов.

Как ко­м­па­ния De Beers опи­сы­ва­ет ры­ноч­ные пе­р­с­пе­к­ти­вы при­род­ных ал­ма­зов?

О­жи­да­ет­ся, что в крат­ко­сроч­ной пе­р­с­пе­к­ти­ве тор­го­вые усло­вия оста­нут­ся сло­ж­ны­ми. Про­дол­жа­ю­ща­я­ся ма­к­ро­эко­но­ми­че­ская не­ста­биль­но­сть, кон­сер­ва­тив­ное управ­ле­ние за­па­са­ми в сред­нем зве­не це­поч­ки по­ста­вок [о­гран­ке - ред.] и про­ни­к­но­ве­ние на ры­нок вы­ра­щен­ных в ла­бо­ра­то­рии ал­ма­зов, как ожи­да­ет­ся, огра­ни­чат спрос на при­род­ные ал­ма­зы в крат­ко­сроч­ной пе­р­с­пе­к­ти­ве. В сред­не­сроч­ной пе­р­с­пе­к­ти­ве по­сте­пе­н­ная нор­ма­ли­за­ция уро­в­ня за­па­сов со­з­даст ос­но­ву для улуч­ше­ния си­ту­а­ции. Хо­тя в сред­не­сроч­ной пе­р­с­пе­к­ти­ве ожи­да­ет­ся пол­ное раз­де­ле­ние ры­н­ков при­род­ных и син­те­ти­че­ских ал­ма­зов и бри­л­ли­ан­тов, оно мо­жет за­тя­нуть­ся по вре­ме­ни, по­сколь­ку не­ко­то­рые ри­тей­ле­ры стре­мят­ся со­хра­нить вы­со­кую роз­ни­ч­ную мар­жу на вы­ра­щен­ные в ла­бо­ра­то­рии ка­м­ни, не­смо­т­ря на про­дол­жа­ю­ще­е­ся сни­же­ние опто­вых цен. Ожи­да­ет­ся, что по­тре­би­тель­ский спрос в США и Ин­дии оста­нет­ся ста­биль­ным, осо­бен­но в се­г­мен­те вы­со­ко­ка­че­ствен­ной про­дук­ции, в то вре­мя как в Ки­тае ожи­да­ет­ся по­сте­пе­н­ное вос­ста­но­в­ле­ние по ме­ре ста­би­ли­за­ции эко­но­ми­че­ских усло­вий.

Ка­ко­вы пла­ны Anglo American в от­но­ше­нии De Beers?

Как бы­ло объ­яв­ле­но ра­нее, Anglo American про­дол­жа­ет про­во­дить двух­эта­п­ное раз­де­ле­ние De Beers, и в на­сто­я­щее вре­мя идет про­цесс струк­ту­ри­ро­ван­ной про­да­жи.